Inflationsgeschütze Anleihen gegen Finanzkrise
Vor dem Hintergrund der Turbulenzen und Rettungsmaßnahmen auf den weltweiten Finanzmärkten macht sich Furcht vor Inflation – der Geldentwertung – breit. Für Verbraucherpreise stehen die Zeichen “auf Sturm”, denn die Preise für alle wichtigen Rohstoffe (Baumwolle, Kaffee, Mais, Kakao u.v.m.) steigen. Auch die für Verbraucher direkt spürbaren Energiekosten befinden sich im Steigflug. Missernten und Unwetter rund um den Globus führen zur Verknappung und Verteuerung der Nahrungsmittel. Können inflationsgeschützte Anleihen die drohende Teuerungswelle absichern?
Inflation beschert uns Geldentwertung
Unter Inflation versteht man eine massive Geldentwertung. In Deutschland ist der sogenannte “Warenkorb” die Messlatte für die Beurteilung des Preisgefüges. Gefüllt mit definierten Waren und Dienstleistungen des täglichen Bedarfs, gibt der Warenkorb Monat für Monat Auskunft über die Entwicklung des bundesdeutschen Verbraucherpreisindexes (VPI). Sind inflationäre Tendenzen kontinuierlich nachweisbar, so sollte der Anleger dies bei seiner Anlagestrategie berücksichtigen.
Ausweg über inflationsgeschützte Anleihen
Inflationsschutz ist zwar nicht zum Nulltarif erhältlich, aber das “Schutzschema” funktioniert und hilft, bösen Überraschungen vorzubeugen. Die verzinsliche Anleihe ist charakterisiert durch zwei maßgebliche Faktoren, nämlich den Kupon – das ist die Verzinsung – und die Rendite. Varianten zur verzinslichen Anleihe sind Inflationsgeschütze Anleihen. Eingebauter Inflationsschutz in Anleihepapieren ist für solche Investoren attraktiv, die von einer zu erwartenden Inflationsrate ausgehen, die sich über der in den Marktkursen bereits berücksichtigten Höhe ansiedeln wird. Um eine schleichende Wertminderung der Anleihe zu verhindern, werden Kupon und Nominalwert während der Laufzeit an den per VPI ermittelten Preisindex angepasst. Durch die “Verzahnung” von Zins, Rückzahlung und Preisindex lässt sich über inflationsgeschützte Anleihen eine für die Altersvorsorge unabdingbare reale Verzinsung garantieren.
Variabel Verzinsliche und Fonds als “goldener Mittelweg”
Die Investition in variabel verzinsliche Anleihen – die sogenannten Floater – bieten dem Anleger zumindest einen teilweisen Schutz vor Inflationsrisiken. Hier erfolgt eine kurzfristige, inflationsabhängige Zinsanpassung, Anleihefonds kombinieren unterschiedliche Anleihen, auch Anleihen aus verschiedenen Ländern. Diese Anlageform lässt den Investor an der Entwicklung aller im Paket befindlichen Anleihen, deren Kupons und individuellen Laufzeiten teilhaben. Fonds-Verwaltungsgebühren und -Ausgabeaufschläge sind anfallende Kosten, die bei der Rentabilitätsberechnung zu berücksichtigen sind.
